Die Gefahren der Optionen Backdating Haben Sie jemals wünschen, dass Sie wieder die Hände der Zeit Manche Führungskräfte haben, zumindest, wenn es um ihre Aktienoptionen kommt. Um einen Gewinn am Tag eins der Optionsgewährung zu sperren, müssen einige Führungskräfte den Ausübungspreis der Optionen zu einem Zeitpunkt, an dem die Aktie niedriger gehandelt wurde, einfach zurücksetzen (das Datum auf einen früheren Zeitpunkt als das tatsächliche Gewährungsdatum setzen) Ebene. Dies kann oft zu sofortigen Gewinnen führen In diesem Artikel gut erkunden, welche Optionen Backdating ist und was es für Unternehmen und ihre Investoren bedeutet. Siehe: Mitarbeiter Aktienoptionen ist dies wirklich rechtlich Die meisten Unternehmen oder Führungskräfte vermeiden Optionen Backdating Führungskräfte, die Aktienoptionen als Teil ihrer Vergütung erhalten, erhalten einen Ausübungspreis, der gleichbedeutend mit dem Schlusskurs am Tag der Erteilung der Optionsrechte ist. Dies bedeutet, sie müssen warten, bis die Aktie zu schätzen, bevor sie Geld. (Weitere Informationen finden Sie unter Sollten Mitarbeiter mit Aktienoptionen kompensiert werden) Obwohl es schattig erscheinen mag, können öffentliche Unternehmen in der Regel Ausgabe und Preis Aktienoptionen Zuschüsse, wie sie es für richtig halten, aber das hängt alles von den Bedingungen und Bedingungen ihrer Aktienoption Gewährung Programm. Bei der Gewährung von Optionen müssen die Einzelheiten des Zuschusses offengelegt werden, so dass ein Unternehmen der Investmentgesellschaft den Zeitpunkt der Gewährung der Option und den Ausübungspreis eindeutig mitteilen muss. Die Tatsachen können nicht unklar oder verwirrend gemacht werden. Darüber hinaus muss das Unternehmen auch die Kosten der Optionen, die in ihren Finanzmitteln gewährt werden, richtig berücksichtigen. Wenn das Unternehmen die Preise der Optionen weit unter den Marktpreis setzt, werden sie sofort einen Aufwand erzeugen, der gegen Einkommen zählt. Die backdating Sorge tritt auf, wenn das Unternehmen nicht offenbaren die Fakten hinter der Datierung der Option. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie die wahren Kosten der Aktienoptionen. Die Kontroverse über Option Expensing und ein neues Konzept für Equity Compensation.) Kurz gesagt, ist es dieser Fehler zu offenbaren - und nicht die Backdating-Prozess selbst - das ist der Kernpunkt der Optionen zurückdatieren Skandal. Whos to Blame Um klar zu sein, die Mehrheit der öffentlichen Unternehmen behandeln ihre Mitarbeiter Aktienoptionsprogramme in der traditionellen Weise. Das heißt, sie gewähren ihren Führungskräften Aktienoptionen mit einem Ausübungspreis (oder einem Kurs, zu dem der Mitarbeiter die Stammaktie zu einem späteren Zeitpunkt erwerben kann), der dem Marktpreis zum Zeitpunkt der Optionsgewährung entspricht. Darüber hinaus geben sie den Anlegern diese Vergütung vollständig offen und ziehen die Kosten für die Ausgabe der Optionen aus ihren Erträgen ab, wie sie nach dem Sarbanes-Oxley Act von 2002 erforderlich sind. Aber es gibt auch einige Unternehmen gibt, die die Regeln gebeugt haben, indem beide die Backdating von Investoren zu verstecken, und auch nicht die Zuschuss (e) als Aufwand für das Ergebnis zu buchen. Auf der Oberfläche - zumindest im Vergleich zu einigen der anderen Shenanigans Führungskräfte wurden in der Vergangenheit angeklagt - die Optionen backdating Skandal scheint relativ harmlos. Aber letztlich kann es sich als sehr kostspielig für die Aktionäre. (Weitere Informationen finden Sie unter Wie die Sarbanes-Oxley-Ära betroffene Börsengänge.) Kosten für die Anteilseigner Das größte Problem für die meisten öffentlichen Unternehmen ist die schlechte Presse, die sie erhalten, nachdem eine Anklage (des Rückkaufs) erhoben wird, und der daraus resultierende Rückgang des Anlegervertrauens . Obwohl nicht quantifizierbar in Bezug auf Dollars und Cent, in einigen Fällen, könnte der Schaden für das Unternehmen Reputation irreparabel sein. Eine weitere potentielle Ticking Zeitbombe ist, dass viele der Unternehmen, die gefangen Biegen der Regeln werden wahrscheinlich erforderlich, um ihre historischen Finanzwerte, um die Kosten im Zusammenhang mit früheren Optionen Zuschüsse wiedergegeben werden. In einigen Fällen können die Beträge trivial sein. In anderen Fällen können die Kosten in den Dutzenden oder sogar Hunderten von Millionen Dollar liegen. In einem Worst-Case-Szenario, schlechte Presse und Anpassungen können die wenigsten Unternehmen Sorgen sein. In dieser prozessualen Gesellschaft werden die Aktionäre mit großer Wahrscheinlichkeit eine Klageklage gegen die Gesellschaft zur Einreichung falscher Einkommensberichte einreichen. In den schlimmsten Fällen, in denen Optionen missbräuchlich verwendet werden, kann die Börse, auf der die beeinträchtigenden Unternehmen Aktien handeln, und Regulierungsbehörden wie die Securities and Exchange Commission (SEC) oder die National Association of Securities Dealers erhebliche Geldbußen gegen das Unternehmen erheben, um Betrug zu begehen. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Pioniere des Finanzbetrugs.) Die Führungskräfte der Unternehmen, die bei der Sicherstellung von Skandalen beteiligt sind, können auch mit einer Reihe anderer Strafen aus einer Reihe von Regierungsstellen konfrontiert werden. Unter den Agenturen, die an der Tür klopfen könnten, sind das Justizministerium (für Investoren, die ein Verbrechen sind) und das IRS für die Einreichung falscher Steuererklärungen. Offensichtlich für diejenigen, die Aktien an Unternehmen, die nicht durch die Regeln spielen zu besitzen, Optionen Backdating stellt ernsthafte Risiken. Wenn das Unternehmen für seine Handlungen bestraft wird, wird sein Wert wahrscheinlich erheblich sinken, wodurch eine große Delle in den Aktionären-Portfolios. Ein Real-Life-Beispiel Ein perfektes Beispiel dafür, was Unternehmen passieren kann, die nicht nach den Regeln spielen, findet sich in einer Übersicht über Brocade Communications. Das bekannte Datennetzwerk manipulierte angeblich seine Aktienoptionszuschüsse, um Gewinne für seine Führungskräfte sicherzustellen und dann die Investoren nicht informieren zu können oder die Optionsaufwendungen ordnungsgemäß zu berücksichtigen. Infolgedessen war die Gesellschaft gezwungen, zwischen 1999 und 2004 einen bestandsorientierten Ausgabenanstieg von 723 Millionen zu erkennen. Mit anderen Worten, sie musste das Ergebnis wieder anpassen. Es war auch Gegenstand einer zivil - und strafrechtlichen Beschwerde. Die Gesamtkosten für die Aktionäre waren in diesem Fall erstaunlich. Obwohl das Unternehmen weiterhin gegen die Gebühren verteidigt, hat seine Aktie um mehr als 70 zwischen 2002 und 2007 gesunken. Wie groß ist das Problem Laut einer Studie von 2005 von Erik Lie an der University of Iowa, mehr als 2.000 Unternehmen Optionen Optionen Backdating In irgendeiner Form, um ihre Führungskräfte zwischen 1996 und 2002 zu belohnen. Neben Brocade, mehrere andere hochkarätige Unternehmen haben sich auch in den backdating Skandal verwickelt. So hat UnitedHealth Anfang November 2006 berichtet, dass es die Erträge der letzten 11 Jahre neu anordnen müsse und dass der Gesamtbetrag der Restatement (bezogen auf nicht ordnungsgemäß gebuchte Optionsausgaben) 300 Millionen erreichen oder sogar übertreffen könnte. Wird es fortgesetzt Während Berichte über vergangene Indiskretionen wahrscheinlich weiterhin an der Oberfläche sind, ist die gute Nachricht, dass Unternehmen weniger wahrscheinlich, um Investoren in die Zukunft zu irreführen. Dies ist dank Sarbanes-Oxley. Vor 2002, als die Gesetzgebung verabschiedet wurde, musste eine Exekutive ihre Aktienoptionszuschüsse erst am Ende des Geschäftsjahres offenlegen, in dem die Transaktion oder Gewährung erfolgte. Seit Sarbanes-Oxley jedoch müssen Zuschüsse elektronisch innerhalb von zwei Werktagen nach einer Emission oder einem Zuschuss eingereicht werden. Dies bedeutet, dass Unternehmen weniger Zeit haben, um ihre Zuschüsse zurückzusetzen oder ziehen Sie alle anderen Hinter-der-Kulissen Trickerei. Zudem bietet sie Investoren rechtzeitig Zugang zu den Preisinformationen. Beyond Sarbanes-Oxley, die SEC genehmigt Änderungen an den Kotierungsstandards der NYSE und der Nasdaq im Jahr 2003, die Genehmigung der Aktionäre für Vergütungspläne. Es genehmigte auch Anforderungen, die beauftragen, dass Unternehmen die Besonderheiten ihrer Vergütungspläne für ihre Anteilseigner umreißen. Die Schlussfolgerung Obwohl mehr Schuldige in den Optionen Backdating-Skandal wahrscheinlich entstehen, weil Standards wie Sarbanes-Oxley eingeführt worden sind, ist die Annahme, dass es für öffentliche Unternehmen und ihre Führungskräfte schwieriger sein wird, die Details der Equity-Vergütungspläne zu verbergen in der Zukunft. (Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie in Die Vorteile und Wert der Aktienoptionen.) Was ist Optionen Backdating Optionen Backdating tritt auf, wenn Unternehmen gewähren Optionen für ihre Führungskräfte, die zu einem Tag, wo es einen deutlich niedrigeren Aktienkurs entsprechen. Es wird vermutet, dass diese Situationen kein Zufall sind und dass der Vorstand oder Führungskräfte Optionen auf der Grundlage eines vergangenen Datums gewährt wurden, um diese Optionen rentabler zu gestalten. Auf den ersten Blick bieten Call-Optionen den perfekten Weg, um ein Führungskräfte Ebene der Entschädigung an die Leistung des Unternehmens binden, da, da die Unternehmen Aktienkurs steigt, so wird die Auszahlung der Exekutive erhalten. Allerdings ist dieses Konzept nicht perfekt und es gibt Möglichkeiten, dass Führungskräfte nutzen können, wie die Optionen gewährt werden, um Geld zu verdienen. Ein Optionsausübungspreis wird üblicherweise gewählt, indem der Aktienschlusskurs am Tag der Gewährung der Option errechnet wird, indem ein Durchschnitt der Tage hoch und niedrig berechnet wird oder der Schlusskurs des vorherigen Handelstages berücksichtigt wird. Angenommen, es ist der 16. August 2006 und der Schlusskurs der XYZ Corp. ist 45. Am 1. Juni 2006 lag der Kurs der XYZ Corp. s bei einem Halbjahreswert von 25 Monaten. Technisch gesehen gab es keine Optionen In einer backdierten Situation würden die Optionen jedoch heute (16. August) gewährt, aber ihr aufgeführter Tag der Gewährung wäre der 1. Juni, um den Optionen einen niedrigeren Basispreis zu geben. Optionen Backdating Niederlagen den Zweck der Verknüpfung eines Führungskräfte Entschädigung der Unternehmensleistung, weil der Träger der Optionen bereits einen Gewinn erlebt haben. In der Vergangenheit waren gewährte Optionen nur der Securities and Exchange Commission (SEC) innerhalb von zwei Monaten nach den gewährten Optionen offen zu legen, was den Unternehmen ein Fenster zur Rückdatierung gibt. Aufgrund der Implikation der Sarbanes-Oxley Act von 2002. die Regel wurde geändert und Unternehmen sind nun verpflichtet, die Gewährung von Optionen innerhalb von zwei Werktagen zu berichten, die effektiv diese Lücke entfernt hat. Der Akt der Gewährung von Optionen mit Ausübungspreisen, die niedriger als der aktuelle Marktpreis sind, ist technisch rechtlich, aber der Akt der Rückzahlung der Optionen kann gegen das Companys Option Plan verstoßen, ein von einem Aktionär genehmigtes Dokument, das die Unternehmenspolitik unterstreicht. In einigen Fällen kann eine Rückdatierung als Betrug betrachtet werden, und es kann sich eine SEC-Untersuchung ergeben. Weitere Informationen zu Optionen finden Sie unter Optionen Grundlagen Tutorial und Option Verbreitungsstrategien. Die Praxis der Optionen Backdating hat viele Unternehmen in den Hotseat gelandet. Die SEC untersucht laufend mögliche Fälle. Read Answer Verstehen Sie, wie Optionen in bullish und bearish Märkte verwendet werden können, und lernen Sie die Grundlagen der Optionen Preisgestaltung und bestimmte. Antwort lesen Als schnelle Zusammenfassung sind Optionen Finanzderivate, die ihren Inhabern das Recht geben, ein bestimmtes Vermögen zu kaufen oder zu verkaufen. Read Answer Erfahren Sie, wie die Ausübungspreise für Call - und Put-Optionen funktionieren und verstehen Sie, wie verschiedene Optionen ausgeübt werden können. Lesen Antwort Bevor Sie über exotische Optionen lernen, sollten Sie ein ziemlich gutes Verständnis der regelmäßigen Optionen haben. Beide Arten von Optionen. Lesen Sie Antwort Erfahren Sie, wie Option Verkaufsstrategien verwendet werden können, um Prämienbeträge als Einkommen zu sammeln und zu verstehen, wie der Verkauf abgedeckt. Antwort lesen Ist Backdating wirklich so schlecht, dass fast 200 Unternehmen in den Schwarm der Skandal um die Backdating von Aktienoptionen gefangen wurden, sind mehr Menschen fragen, ob Backdating ist wirklich so eine schlechte Sache. Nun, da Silicon Valley-Symbol Steve Jobs hat sich zu einem der profiliertesten Persönlichkeiten zu verstricken geworden, vielleicht seine wirklich nur viel Lärm um nichts. Ein Sturm in einer Teekanne Wie wir auf diesen Seiten viele Male erzählt haben. Eine Aktienoption gewährt dem Inhaber das Recht, zu einem bestimmten Zeitpunkt - zu einem bestimmten Zeitpunkt - einen Ausübungspreis oder einen Ausübungspreis zu erwerben. Die Theorie ist, dass Optionen ein Anreiz sind, dass das Management hart arbeitet, um sicherzustellen, dass der Unternehmenswert steigt und dass sein Aktienkurs wächst, so dass Management und Aktionäre gemeinsam profitieren können. Backdating. Auf der anderen Seite vor, dass der Ausübungspreis tatsächlich früher festgesetzt worden sei als zu einem Zeitpunkt, zu dem der Aktienkurs niedriger war als am Tag seiner tatsächlichen Gewährung. Es gibt dem Manager sofort zusätzliche Gewinne auf die Optionen. Die Aktionäre von Apple (NASDAQ: AAPL) waren besonders begeistert von der Offenbarung, dass Jobs nicht nur bewusst war, dass Backdating stattfand, sondern auch eng mit den Terminen, an denen die Aktienoptionen rückwirkend waren, beteiligt war. Viele Aktionäre haben gesammelt, um Jobs Maßnahmen auf der Grundlage seiner Gesamtleistung mit dem Unternehmen zu verteidigen. Sie haben auch Unterschlupf unter dem Banner, dass Jobs keine Buchhalter war, und somit nicht erkennen, die Auswirkungen, die Backdating machen würde. Aber Sie brauchen nicht eine Buchhaltung, um zu wissen, dass Backdating ist falsch. Ethik 101 sollte Ihnen das beigebracht haben. Was haben Sie für mich in letzter Zeit getan Kritiker der Verfolgung Optionen Backdaters, und im Grunde die meisten der Apple-Aktionäre whove kontaktiert mich, glauben, dass, solange die Exekutive hat sonst bewundernswert für Aktionäre durchgeführt, und solange Aktionäre haben persönlich in der Lage gewesen, davon zu profitieren Ein Unternehmen Aktienkurswachstum, seine OK, um ein paar Fehler zu übersehen. Wenige Tränen wurden vergossen, als William McGuire, CEO von UnitedHealth (NYSE: UNH). Wurde für seine Rolle in backdating, dass Unternehmen Aktienoptionen abgesetzt. Er hatte die Firma über einen Zeitraum von 15 Jahren zu phänomenalen Erfolgen geführt, aber vielleicht, weil er auch reich belohnt wurde, war es leichter, ihn zu verdrängen. Und sicherlich hatten nur wenige Leute Probleme mit der Verunglimpfung von Kobi Alexander, dem CEO von Comverse Technology (NASDAQ: CMVT). Als er ein Flüchtling wurde, nachdem sein backdating Skandal zerbrach. Er musste zurück in die USA, um Betrug Gebühren Gesicht, und schließlich im Gefängnis. Jobs nur Sünde, werden seine Verteidiger sagen, war, dass er eine ignorante shmoe, die nicht schätzen die Buchhaltung Implikationen und nicht persönlich profitieren von der Regelung. In der Tat, sie argumentieren, er tatsächlich storniert die große 7,4 Millionen Aktienoption Zuschuss er gegeben wurde. Während Saint Steve nicht wirklich verstanden haben alle Buchhaltung Mumbo Jumbo, die ins Spiel geht, ist es schwer zu argumentieren, dass er nicht profitieren. Die Streichungen, die er abgesagt hätte, hätten über einen Zeitraum von bis zu zehn Jahren gewährt. Im Gegenzug erhielt er weniger riskante beschränkte Aktien, die innerhalb von drei Jahren wären und mit 74 Millionen bewertet wurden. Lassen Sie die Strafe das Verbrechen passen Ich bin damit einverstanden, dass das Ausmaß, in dem eine Führungskraft geht zu verbergen Backdating - wie die Schaffung fiktiver Vorstandssitzungen, wie ein Apple-Mitarbeiter angeblich im Job Fall - sollte eine Rolle bei der Entscheidung über die Größe der Strafe spielen Auferlegt. Vollkommener Betrug sollte hart behandelt werden, während andere Fälle, die im einfachen Anblick, aber aus vermeintlicher Unwissenheit gemacht wurden, mehr eines finanziellen Schlags am Handgelenk verdienen konnten. Zum Beispiel wurde Microsoft s (NASDAQ: MSFT) Backdating als eine Angelegenheit der Unternehmenspolitik getan, mit neuen Mietverträgen Optionen wurden am Tag des niedrigsten Preises des Monats gewährt. Die Praxis wurde vollständig geschrieben, und nichts wurde verborgen oder getan heimlich. Backdating Aktienoptionen trägt eine reale Kosten für die Aktionäre. Wenn Optionen gewährt werden, gelten sie als an das Geld, und Unternehmen sind verpflichtet, einen Aufwand für sie aufzeichnen. Backdating, aber ermöglicht es Unternehmen, künstlich Optionen, die bereits in das Geld für das sind, sie müssen nicht einen Aufwand zu erfassen. Thats, warum sahen so viele Unternehmen, ihre Finanzberichte neu zu stellen. Beispielsweise muss UnitedHealth das bisherige Ergebnis um bis zu 1,7 Milliarden umstellen. Apples restatement klopft 84 Millionen aus Einnahmen. Es ist leicht zu verstehen, warum belagerte Aktionäre, lange leiden unter schmachtenden Aktien, wäre schnell zu verzeihen die Schwächen eines CEO whos drehte sich um ihre Unternehmen Glück. Nicht so mit den anderen Apologeten, die es den CEOs erlauben würden, sich den Kosten ihres Handelns zu entziehen - gerade einmal - wenn sie nicht die gleiche Verteidigung für Versuche erlauben würden, Vorräte oder Forderungen falsch zu melden. Törichte letzte Gedanken Backdating ist ein Schema, das Führungskräfte bereichert, sofort geben ihnen mehr Gewinn als sie verdienen. Wenn es mit einer anderen Werbebuchung auf einem Finanzbericht getan wurde, wird es als schiere Buchhaltung Betrug ausgesetzt. Wir sollten auf jeden Fall berücksichtigen, die Längen, die ein Unternehmen oder eine Exekutive gingen, um Backdating-Bemühungen zu verbergen, wenn Ausübung Strafe. Aber nicht entschuldigen diese Völker volles Bewusstsein, dass sie sich selbst und andere überdimensionierte und unerwartete potenzielle Gewinne gaben. Bestätigen Sie, dass Backdating ist falsch, unabhängig davon, wer es verpflichtet, bis zu Ihren Missetaten, und lassen Sie das Unternehmen weiterzuziehen. Trotz des backdating Skandals ist UnitedHealth eine Empfehlung von Motley Fool Inside Value. Sehen Sie, warum mit einem kostenlosen 30-Tage-Gäste-Pass. Fool Contributor Rich Duprey besitzt keine der in diesem Artikel erwähnten Aktien. Sie können seine Bestände hier sehen. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
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